Méthodologie de notation

Raisup offre deux principaux livrables

1. Description de la startup

Une description normalisée de la startup reposant sur l'information communiquée à l'entrepreneur (les pages startups et PDF). Les pages startups ont pour but de focaliser l'attention sur les éléments clés, packagés de façon normalisée, pour faciliter une première décision sur le rejet ou l'aprofondissement de la startup lors d'une étape suivante.

2. Rating de la startup

Le rating - ou la notation - est une évaluation de la startup et ses deux composantes sont :

  • Le taux de survie à 5 ans
  • Le potentiel pour la startup de multiplier par un facteur d'au moins 3 sa valorisation

Le rating est un nombre compris entre 40 et 100 et est calculé par la formule : Rating = f (Taux de survie, 3xMultiple de valorisation), où f est une fonction linéaire par palier.

Estimation du taux de survie

* Aux conditions actuelles du marché

La courbe de moyenne de taux de survie est calculée sur la base des séries des dernières cohortes disponibles. Elle est assez stable au travers des cohortes et des pays. Elle apparaît sur nos graphiques en tant que moyenne.

Nous estimons la probabilité de survie pour une stratup donnée sur la base d'idées fortes reposant sur les facteurs clés de succès et l'analyse de base de données de startups publiques et privées.

Parmi ces bases de données, on trouve celles de la fondation Kauffman, Crunchbase et la base INSEE SINE.

Nous avons tiré la substance de la plupart des thèses académiques sur le succès et les échecs des startups et avons confirmé notre propre modèle depuis près de 10 ans dans un club de busines sangels.

Pour illustrer nos propos, nous avons par exemple confirmé le fait que le capital initial d'une startup est corrélé positivement à son taux de survie. Nous avons un autre exemple avec la corrélation positive entre le nombre de diplômés d'un doctorat dans l'équipe et son succès ainsi que le nombre d'années d'expèrience des fondateurs avant de rejoindre la startup.

Nous avons identifié une liste de plus de 10 facteurs clés avec les données qui les valident.

Multiple de valorisation a 5 ans

Le mutliple de valorisation d'un facteur 3 est également modélisé sur les facteurs clés de succès issus des bases de données de startups.

Pour chaque startup analysée nous avons revu toutes les levées de fonds et les données financières disponibles ainsi que la valorisation de la startup à ces étapes clés dans le temps.

Nous avons également établi plus de 10 critères, par exemple le secteur d'activité qui en est une composante, de la même façon que le timing de l'entrée dans le secteur. Cependant le niveau des ressources disponibles a également un impact sur le succès d'entrée dans le marché. Nous disposons de données qui montrent l'impact du timing de l'entrée dans le marché sur la valorisation de la startup. Mais ces éléments doivent être pris en compte à la lumière du niveau de ressources disponibles par la startup.

Nous avons identifié une liste de plus de 10 facteurs avec les données correspondantes poursles valider.

* Aux conditions actuelles du marché

Monte Carlo method applied on raisup rating algorithm

Pour nous assurer du caractère réaliste du résultat nous avons testé par la méthode dite de Monte Carlo, notre algorithme, en "bombardant" notre questionnaire de millions de réponses aléatoires et les résultats sont montrée sur les graphiques.

Nous améliorons constamment notre algorithme en appronfondissant notre compréhension des facteurs qui influencent le succès des startups, du point de vue de l'investisseur et en recherchant les données nouvelles ainsi qu'en testant nos hypotèses avec des méthodes statistiques à l'état de l'art.

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Nous avons pour but de développer la filière la plus efficace pour le financement des startups.